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港股打新流程介绍
港股打新是很多投资者喜欢参与的一个短线投资机会，今天我们以港股券商「盈立证券」为例，介绍下港股打新的流程和需要注意的事项。
现在「盈立证券」对港股打新有优惠：使用融资认购时，对1000万港元以下的银行融资免利息。
如果想开「盈立证券」的账户，可以参考 盈立证券(香港)开户教程。
我们这里以「富卫集团」的新股认购为例，注意，这里仅仅是将富卫作为演示举例，并不代表投资建议。
打新时间线
港股IPO公司在通过港交所上市聆讯后，即可进入招股认购阶段。
后续一般有这几个流程：
- 认购期：一般是3-5天，投资者可以在券商提交认购；
- 认购截止日：可以认购的最后一天，截止后就等待配售和抽签结果；
- 公布中签日：新股上市前一个交易日，公布中签结果，未中签资金返还；公布中签结果当天，股票到账，客户可在券商进行暗盘交易；
- 新股挂牌日：公布中签后的第二个交易日，新股正式上市交易；
- 绿鞋保护期：若有绿鞋机制，在上市后的一个月内，承销商可行使超额配股权。
- 基石投资者解禁期：若上市有引入基石投资者，一般在上市首日后6个月，基石投资者不可卖出。6个月后，若基石投资者选择卖出，可能会对股价产生冲击。
参考「富卫集团」的整个时间线。
新股认购入口
大部分港股券商都支持港股打新。
比如在盈立，进行「新股认购」的入口在：「交易Tab - 更多 - 股票 - 新股认购」
认购基本信息
在券商「新股认购」页面会列出所有目前可认购的股票，可以选择自己想申购的股票。我们这里仍然以「富卫集团」为例。
进入认购页面后，查看认购的基本信息。
- 招股书：可点击查看详细的招股书文档，研究公司财务数据及其他信息。
- 招股价： 每股股价多少。
- 每手股数：港股交易按手买，每手多少股可以自己定，比如每手50股、100股、1000股等。
- 公开认购起购资金：就是最低认购1手需要付多少钱。
- 总市值: 发行完成后，公司的总市值会是多少。
- 发行股本: 本次发行的全部股数。
- 绿鞋: 是否有「绿鞋」机制，对于打新来说，是否有 「绿鞋」很重要，下面会详细解释。
绿鞋
「绿鞋」实际的学名应该叫“超额配售选择权”（Over-allotment Option）。因为是美国绿鞋公司在1963年IPO时第一次使用，所以也被称为“绿鞋期权”（Greenshoe Option），简称「绿鞋」。
「绿鞋」是意思是，发行股票的公司给承销商(帮助上市公司销售股票的投行)的一项权利，可以让承销商按照同一价格超额发售不超过本次发行数量15%的股票（称为“绿鞋规模”）。
但这多发售的15%的股票，并不是由IPO的公司实际发行的，而是承销商从其他地方借来的。
举个例子，假如公司实际要发行100万股股票，每股价格5块钱，那么在不考虑中间佣金的情况下，正常应该销售出100万股，公司收到500万元的钱。
但如果有「绿鞋」的话：
1、承销商实际会发售115万股票(多出15%)，每股价格5块，实际收到了575万元的钱。
2、但公司只发行了100万股股票， 所以公司只收到500万元钱。
3、那么，现在承销商手上，有75万元的钱，以及借了别人的15万股票没还，相当于"持有15万股的空仓"。
那么，在股票上市后的30天内：
1、如果，市场价格高于发行价，承销商可以行使「绿鞋权利」，让发行股票的公司，仍然以发行价多发行15万股，承销商把都多收到的75万元，支付给上市公司，承销商就平掉了自己的空仓。那么，上市公司实际发行的股数就是115万股。
2、如果，市场价格低于发行价，比如说4块钱，那么承销商可以直接从市场上购买15万股，来平掉自己的空仓，实际花费了60万元，净赚15万元。在这种情况下，上市公司实际发行的股数就还是100万股。
3、如果处于中间状态，承销商在市场上没有买够15万，那么缺口就还是通过行使「绿鞋权利」从发行股票的公司拿。在这种情况下，上市公司实际发行的股数就在100万-115万股之间。
对于打新的投资者来说，「绿鞋」是一种保护机制，当是股票价格破发的时候，有承销商的买单起到一定的托底作用，但如果市场太差，「绿鞋」也不一定能托得住。
基石投资者
基石投资者主要指一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业，可以给标的上市起背书的作用。
基石投资者在国际配售中一般会认购较大份额的新股，并且需要承诺上市后锁定6到12个月，同时在招股书中公开披露。
比如「富卫集团」的基石投资者：阿联酋的「MC Management」和日本的「TDUC」合计认购56.18%的股票，锁定期为6个月。
但基石投资者的成色，也要仔细甄别下，可以详细看招股书中的内容:
根据披露，富卫的保险资产有投向与「MC Management」有关联的基金，和其有业务关联。
「TDUC」看起来是和富卫没有业务往来的。
基石投资者在IPO阶段可以起到稳定信心，提高IPO成功率的作用；但也要考虑到锁定期结束，若基石投资者集中减持，对二级市场股价的冲击。
认购数量，甲组、乙组与中签率
在港股新股市场，一只新股全球发售过程中，一般90%国际配售，10%公开发售，我们经常参与的港股打新，就是新股公开发售的10%。
而对于公开发售部分，根据申购资金的不同，又将投资者分为甲组、乙组。
1、认购金额低于(含)500万港元（包括融资）的投资者被分到「甲组」，所以里面一般是散户、小额投资者；
2、认购金额低于高于500万港元（包括融资）的投资者被分到「乙组」，所以里面一般是高净值的个人或机构。
分配规则是：
首先，公开发售的这10%，甲乙两组各拿一半，之后再在组内各自分配。
然后，在组内分配主要遵循2个原则：
1、优先分配机制：照顾散户，优先尽量保证一人中签一手，力求人人有份，参与有奖的原则，因此申购一手中签率最高，随后递减。
2、申购越多分配越多机制：在优先分配机制的基础上，再次进行二次分配，就是申购的越多，分配的也越多。
这样算下来：
「甲组」每个人资金量不大，但人数比较多，优先保证一手中签率后，剩余可分配的手数就不多了。
「乙组」因为资金量的要求，所以人数不多，但中签率会基本相同，那么中签股数就和融资金额强相关了，所以很多人都是融资申购上「乙组」，放大参与的资金。
很多人也会研究「甲尾」和「乙头」的中签率谁高谁低。
「甲尾」就是认购金额刚刚低于500万港元的认购；
「乙头」就是认购金额刚刚高于500万港元的认购；
对于热门股，很多人为了提高中签率，想分账户申购。
但香港股市的IPO规则明确禁止同一个身份证下的多个账户重复申购同一只新股。所以，如果想分账户申购，就要用多个不同身份的账户去操作。
现金认购 vs 融资认购
「现金认购」是使用你证券账户里的「自有现金」+ 券商给你提供的「购买力融资」来认购股票。
「融资认购」是使用你证券账户里的「自有现金」+ 券商给你提供的「购买力融资」+ 「银行贷款」来认购股票。
在盈立中：
如果使用「现金认购」，手续费为0；如果认购金额超过了「自有现金」，用到了券商提供的「购买力融资」，后续还是要支付券商的融资利息。
如果使用「融资认购」，手续费为100港币；「自有现金」部分无需支付利息；券商的「购买力融资」需要支付利息；盈立目前的优惠，银行融资额在1000万港元以下，融资利率为0%，相当于免费融资。
另外需要注意的是: 融资天数。
银行融资利息从申购截止日当天开始计息，所以实际计息天数是1天，提前认购不会导致融资成本变高。
根据上文所述，香港IPO分配总体采用“认购越多，分配越多”的机制，所以很多人想提高中签手数，会使用券商提供的顶格融资倍数，比如10倍、20倍、甚至100倍。
但这种加杠杆的方式要极其注意风险：
如果这个投资标的不好，或者基于其他原因，认购的人不多，额度很充足，你的中签率会是100%。然后上市后在二级市场破发了，如果你是融资认购，杠杆很高，亏损就会非常大，可能面临要增加保证金、甚至被强平的风险。
认购
分析完认购标的质量、确定好认购金额、是否使用融资后，就可以直接认购了。
认购完就可以等待中签结果了。
我们这这里，就做个「一手党」意思一下，看会不会中签。
如果中签，可以在正式上市前在「暗盘」交易,也可以在正式上市后再交易。
「暗盘」是不通过交易所系统，而是通过券商自行设立的内部系统进行报价撮合。暗盘报价可能和上市首日的价格差别较多，只能作为一个参考。
如果非常看好这只股票，当然也可以长期持有。