《美债投资指南》来了：7种投资美债的方式

美国的高利率，给我们带来了，十几年一遇的，美元稳健资产配置的好机会。

01、十几年一遇

下面的图，是从1980年以来，美国10年期国债收益率的走势图。

可以看到：

第一：利率趋势是逐渐走低的。

这个很正常，利率在一定程度上，表示的是资金的使用成本。经济发展越快，对资金使用需求越高，利率通常也会越高。但经济不会持续保持高热状态，会逐渐趋于稳定。所以利率会逐渐走低。

中国的利率，在过去十几年时间里，也是在逐渐走低的趋势。

第二：2020-2024年这一波加息，是2007年后，近20年来，美国10年期国债收益率加到最高的一次。

美国10年期国债收益率一度达到4.8%左右。

02、美债投资，7类产品，7种技能

经常收到反馈，该怎么抓住这些配置机会？

以人民币投，还是以美金的形式投？

钱在内地和钱在境外，可选的投资方法有什么不同？

底层选择哪种投资工具？银行理财、基金、还是保险？

……

根据大家的问题，整理了美债投资的7种方式。

不管钱在境内还是境外，是人民币还是美元，希望自由度大一些，还是省心一些，都可以找到适合自己的方式。

会分成7个系列文章，给大家做详细的分析。

每一种方式都有自己的优势，可以找到最适合自己的方式。

比如我自己，因为在内地和香港跨境生活和工作，所以我日常用港币很多，投资美债，我更喜欢在境外投资。费率优惠，摩擦成本低。

平时放在银行的零钱，我会存在香港银行的货币基金里：

• 5.4%的7日年化收益；
• 香港银行卡绑定了微信支付，在内地也可以直接扫码支付银行卡里的钱。

证券账户里，卖掉了股票，暂时没有用处的钱：

• 买美债的短债ETF；
• 派息率5.2%左右，波动很小。

作为投资资金的稳健资产部分，配置了中期和长期的债券ETF：

• 一方面可以赚到3%-4%一年的派息；
• 还可以在降息周期里，等一个债券价格的上涨。

给儿子教育金，给自己的养老金的兜底部分：

• 选择买预期复利在5%-7%的香港分红储蓄险，
• 长期拿着保本，不会亏掉本金，有分红平滑机制，不管股市如何，每年大概率有一个正收益。

给父母养老的被动现金流，因为即可就想要利息：

• 就买单只美债；
• 锁定20年每年4%-4.5%的派息。

……

这些工具太好用了。为了让大家更详细了解，会逐一给大家详细介绍。

其实每一篇文章，介绍的每一种方式，背后都对应着一种产品形态，学会了这些方法，以后自己找投资产品的时候，也会得心应手。

比如我们分别会介绍 ：

• QDII基金；
• 中港互认基金；
• 银行理财子公司发行的理财产品；
• 中资机构在香港子公司发的理财产品；
• 外资机构发行的理财；
• 海外证券ETF；
• 单只债券怎么买

……

03、美债投资价值的持续：降不降息，都有好机会

美债的投资价值，还会延续不短的时间。中美处于不同的利率周期。

中国不断降息：

• 货币基金7日年化收益不到2%；
• 银行定存，比如以工行为例，1年期、2年期、3年期和5年期定期存款利率分别下调至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%；
• 储蓄险的预定利率从4.025%下调到3.5%，又调整到2.5%。

但美国刚走完一个加息周期，目前刚开始走降息周期：

• 买美元货币基金，7日年化收益能达到5.4%左右。
• 以永隆银行为例，1年期、2年期定期存款最高能达到3%、2.7%；
• 美国的国债，20年期，复合收益也有4%-4.5%左右。

（以上数据说明，时间截止2024年12月20日）

所以，如果美国降息放缓，那我们可以赚到不低的利息。如果未来降息，债券价格有上涨的趋势，也能有赚资本利得收益的机会。

04、全球资产配置，境外资产占比多少？

这个也是大家经常讨论的问题。

中金财富做了一个整理。

从股票总市值看，中国股票总市值占全球的比例大概为19.6%；
（其中A股占12.2%，香港、美国等境外上市的中国公司市值占7.4%）；

从GDP来看，中国GDP占全球的比例大概为16.9%；

从债券规模来看，中国债券总市值占全球的比例大概为16.3%。

如果我们不带有本土偏好，纯粹站在中立的角度看待资产配置，

中国资产似乎占比20%，全球其他地区配置80%，似乎比较合适。

但实际的情况是，每一个国家的人，投资的时候，都有本土偏好，
更喜欢投资自己的国家。

这不奇怪，毕竟更熟悉。

上图是各经济体投资者的“本土偏好指标”，分为三种风格：

第一类：

美国、日本、澳大利亚、韩国、中国台湾、马来西亚等，

这些经济体的本土偏好指标大约在50%上下，
和世界平均水平接近。

第二类：

大部分欧洲国家（英国、法国、德国、意大利、瑞士、瑞典、芬兰）和加拿大，

它们的本土偏好指标比较低，在10%-30%之间，平均为20%。

这些国家通常是一个更大型区域经济体的一部分（欧盟、北美），区域内的地缘、经济、文化、甚至货币的一体化程度更高一些，

所以在跨境配置上态度更为开放，至少在一体化的区域内是如此。

第三类：

大型新兴市场经济体，包括中国、印度、巴西等。

它们的本土偏好指标达到80-100%。 具有很强的本土偏好。

从数据里可以看到，其实全球大部分国家，都会做全球资产配置的。

而对于中国市场，这个进程刚可能刚开始。

过去三年（2021年10月29-2024年10月31），
沪深300下跌了9.5%；
标普500上涨了38.4%。

市场行情的演绎，让国内的投资者对于“境内牛短熊长，境外牛长熊短”深有感触。

布局海外，不单单是为了“擒牛”，更多的是在于更合理的进行资产配置。

中国未来的本土化投资也会慢慢减弱，
已经有越来越多人在寻求全球资产配置的方法和工具。

05、联系小丸子

另外，建了一个全球资产配置的投资理念讨论群，可以加微信后留言「海外」，加入。