2026年第42周: FCN接票怎么办？
一、我的FCN接票应对策略
实盘清仓A股之后，持有的正股就只剩下港股和美股了。
本周港股有点惨，周三、周四止不住的下跌，周五才恢复了一点，最终恒生指数下跌4.52%，恒生科技指数下跌5.76%，投资港股的朋友经历了惊心动魄的一周。
实盘持有的一只FCN，目前已经持有5个月了，还有一个月到期，感觉马上要圆满收官，赎回本金，继续再买一只FCN去滚票息了。
但这只FCN挂钩的三只股票里，有一只是港股，本周下跌6.63%，其中最低点距离我的接票价就只剩6毛钱了，如果后面一个月，港股不反转，继续下跌，那我就很可能要接票了。
之前到期的FCN，要么是涨多了提前敲出，要么是安全到期赎回，所以到现在为止还没接过票呢，如果真接票了，要怎么处理，要想清楚。
FCN接票，就是要把买FCN的本金，按照之前约定的执行价(不是市场价)买入，比如我这笔FCN本金是5万美元，也就是按执行价买5万美元的这只股票。
既然要接票，那说明目前市场价比我的接票价低，接票之后，正股会是“浮亏”的状态。
1、在"浮亏"的下，肯定是不能卖出的，不然就变“实亏”了。
2、一种方案是，接票就当作买入了，买入之后长期持有。这样有一个小问题，就是仓位问题，5万美元占实盘的比例大概是7%，而单只股票7%的比例在我可以接受的上限区间，保持在上限的话，后面高抛低吸的腾挪空间就比较小了。
3、我的选择会是会先继续持有，然后等股价回到成本线附近，通过Sell Call的方式或者直接卖出的方式，卖出一部分，剩下的就长期持有了。然后卖出的钱，再加一部分现金，就又能新加一笔FCN去收息了。
具体怎么卖出呢：
1、如果股票价格快速回到成本线以上，那就直接卖出正股更方便，可以快速回笼资金，买入下一只FCN。
2、如果股票价格持续在成本线下徘徊，那可以Sell Call，把执行价设置在成本线以上，如果被行权，就在成本线以上卖出；如果没有被行权，那也可以依靠期权金逐步减少损失。不过很多港股券商不支持港股期权，所以还是美股方便，以后FCN还是主要买美股吧。
这样一来，接的票是自己本来想要的，接票之后的处理策略也想清楚了，就没什么可以担心的了。
还是要提醒大家一下：
FCN只要长期做，一定会接票的，所以我每次都在FCN群里提醒，一定要选择自己愿意接的票去做FCN，不要贪图票息高，赌不会接票，就去选择哪些自己完全不懂的品种。
现在股市长期上行，确实买FCN接票的场景不多，但等到了股市下行的时候，接票的概率就会大增，所以买FCN之前一定也要为这种场景做准备：
1、FCN挂钩标的选择自己看懂的，本来就想买的。。
2、控制单只标的的仓位，即使接票，单只标的在持仓中的占比也不会太高。
二、实盘又买了一只FCN
本周除了港股大跌，美股半导体也跌了不少，费城半导体指数下跌3.21%，我关注的一些标的也有下跌10+%的。
美股半导体下跌，也终于给我一个机会买一只心心念念的半导体FCN。
这只FCN挂钩了三只半导体公司，都是轻资产，不需要巨额资本开支，而且即使没有AI，也有长期价值的公司。
设置了执行价 70%，相当于再跌30%买入，年化票息13.96%。
半导体是个周期性行业，现在AI大势仍在，还远不到周期的尾声。选择的公司护城河深，已经下跌了很多，再加上30%的安全边际，我认为是个很安全的FCN组合。
但如果真遇到极端情况，假设AI被证伪，行业资本开支大降，半导体进入下行周期，这些公司也会跌的很惨；但只要公司本身护城河在，就还是会回来的。
做每笔投资，我都会考虑两种场景：一是，大概率会发生的场景，二是极端情况的场景；
当我觉的这笔投资，大概率能赚钱，即使发生极端情况，出现的亏损/浮亏，也能接受的时候，就会做这笔投资
我建了一个人数很少的群，每个交易日分享FCN报价信息，有需求的朋友在群里沟通，如果有购买需求，可以扫描文章末尾二维码加我微信，我邀请加入。
三. 家庭责任账户
1、财务松弛帐户
本周实盘净值1.1217（2025年3月开始统计净值），相比上周下跌1.57%。
本周港股仓位下跌7.5%，美股仓位下跌2.5%，贡献下跌的主要还是中美两个社交股，中国社交股本周下跌7.61%，美国社交股本周下跌9.40%。
这两个社交股基本面都没什么问题，估值也不高，因为都处在AI的投入期，所以股价有些波动也很正常，这两个标的都会继续持有。
最近美债收益率回调了一些，美债价格反弹，所以财务松弛帐户把在底部买的那笔长债ETF卖出了，半个月盈利6.7%，对于债券ETF，短期内有这个收益，我已经很满意了。
财务松弛帐户买美债，主要目的还是资本利得，利息是保底收益。
如果是本来目的就是为了收息，比如爸妈养老收息帐户，那买入之后是不会轻易卖的，安心收息就挺好，现在美国20年期国债收益率5.37%，作为收息标的仍然很有吸引力。
财务松弛帐户趁着美股半导体下跌，又新买了一只FCN，挂钩了三只半导体标的，都是看了很久的公司，但之前股价都太高了，现在回调了不少，正好抓住机会配一只FCN。
买了这笔FCN之后，实盘帐户基本是 1/3 正股，1/3 FCN，1/3 现金。
FCN的仓位配置的差不多，后面就耐心等着，要么通过FCN接票加正股，要么就是现金直接买入正股了。
目前财务松弛帐户的持仓情况如下：
2、父母养老收息帐户
爸妈养老收息证券账户仓位净值1.0449(2026年1月开始统计净值)，相比上周上涨了0.65%。
上涨的原因主要是美债收益率回落，持有的美债和美债ETF净值涨回来了一些。
美国20年期国债收益率5.37%，虽然比最高点有所下降，但仍然是处在非常高的位置。下周美联储议息会议，FedWatch工具显示加息概率只有10%，所以这次大概率是按兵不动，但市场预计12月份加息的概率就有76%了。
在目前这个位置上，美债收益率继续上行的空间真的很小的，但想下来也不容易，现在的油价，美国的通胀，都很难搞。
养老收息帐户本周没有操作，之前有Sell Put长债ETF，还有2周到期，按现在的美债收益率，应该是不会接票了。
半导体等科技股下跌，美股资金轮动，导致现金流好的股票，比如红利股都涨了，SCHD上涨了2.68%，红利股也是没给机会买。
收息帐户的持仓结构如下：
3、牛牛的教育成长账户
牛牛账户的钱目前已经全部买成保费融资了，目前已经还了第6个月的利息。
牛牛账户主打的是省事，目前买了保费融资，未来如果遇到系统性下跌的市场，会塞满指数基金，基本上就是「分红储蓄险+保费融资+指数基金」 这样一个组合够用了。
保费融资的本质是“套息交易”，赚的是美元资产收益率和港元融资利率之间的差额。
做套息交易，除了要关注“利差”之外，还要关注两个币种之间的汇率。因为美元和港元是联系汇率，港元和美元的汇率，会在7.75-7.85之间窄幅波动，汇率风险很小。
所以，我们才会说保费融资是"中等风险"产品，而且是“香港特产”，如果是做其他币种的保费融资，就要额外考虑汇率风险了，就属于“高风险投资”了。
好的保费融资产品都是可遇而不可求的，对保费融资感兴趣的朋友，一定要提前沟通，这样当有好产品出现的时候，我们可以迅速决定是否要买，也可以迅速抢到额度。
如果对保费融资感兴趣的朋友，可以加到我的保险群，这样当好产品有额度的时候，能及时通知到大家。
四、联系小丸子
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