期权里的Delta，Gamma, Vega, Theta是什么

Delta

定义：标的资产价格上涨1单位，期权价格上涨 Delta 单位。

期权的 Delta 值为 -1 ~ +1，越接近价内（in the money），Delta 绝对值越大，在到期日也越容易被行权，所以 Delta 也被看成被行权的概率。

定义：标的资产价格上涨1单位，期权的Delta 上涨 Gamma 单位。

可以把 Gamma 想像成 Delta 的加速度，如果 Gamma 越大，会让 Delta 变动的越快。

期权的到期日越近、行权价越接近现价，Gamma 越大。

定义：标的资产的年化隐含波动率上涨 1%，期权的价格上涨 Vega 单位。

上一篇文章提到的波动率（Volatility）其实就是 Vega 的概念，这边把隐含波动率（Implied Volatility，IV）的变化造成价格变化给量化成 Vega。

期权离到期日越远，Vega 越大。

定义：时间每过 1 天，期权的价格下降 Theta 单位。

期权在到期日结算前除了内在价值（Intrinsic value）之外，还会有时间价值。

内在价值指的是现在立刻结算时期权的价值；

时间价值则是可以看成因为还没结算，所以就算现在是价外的选择权，未来也还是有可能结算在价内，这个可能性的价值就是时间价值。

期权离到期日越近，Theta 越大。

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