丸子早上看美股 2026-10-08

#日报 抄到TLT的当天的“底”了；科普下Sell Put的行权规则；OpenAI年化营收不及预期，把半导体板块压制了一下；AI融资不停，越看越害怕。

1、昨天财务松弛帐户抄到TLT"当天"的底了。

昨天盘前美债收益率又在狂涨，实盘埋的一个单很早就被吃掉了，感觉开盘又会是一场血雨腥风。

但开盘后，美债收益率竟然还降了点，TLT不跌反涨了0.94%，盘前接到的价格比盘中最低价还便宜，算是抄到一个“当天”的底。

但未来TLT如何变化谁也不清楚，只能边买边看了。

2、科普下Sell Put的行权规则。

有朋友跟着实盘卖了TLT的Put，盘前的价格也跌到了行权价，担心行权的买入问题。

Sell Put的规则是这样，Sell Put正常情况下，是到期自动行权或者自动失效的。

如果是自动行权的情况，要么用帐户里的现金买，要么就是融资买。如果不想融资，在到期的时候放一笔现金进去就好，或者等买入之后，再放现金进去平掉融资就行，就是要支付1-2天的融资利息。因为市场行情一直在变化，不到到期的那一天，我们也不知道要不要接票，所以不用提前准备。

也有一些时候，买方会提前行权，我们就要提前接票。这种一般会发生在已经是深度价内的情况，如果当前的市场价比期权的行权价低很多，就要及时关注下帐户有没有提前被行权，及时补充现金进去。

3、OpenAI的年化营收不及预期，把半导体板块压制了一下。

截至2026年9月底，OpenAI的年化营收约为500亿美元，市场预期的680亿至700亿美元预期低了近200亿美元，导致市场对AI应用变现能力产生担忧，如果变现不行，那资本开支的ROI就算不过来帐，那现在的半导体板块还怎么增长。

所以昨天费城半导体指数下跌了3.39%，直接把纳斯达克100指数也拉跌了1.34%。

在后面，这样的剧本会不断上演，会不断在乐观与不及预期之间横跳。

4、AI融资不停，表外债务越来越多了，隐含的风险越来愈大了。

博通要为Open AI定制芯片融资500亿美元私募债，OpenAI融不到钱，那就博通来担保，私募基金从民间募钱～

SpaceX也要400亿美元债务融资，买GPU，卖算力。

甲骨文表内债务接近1700亿美元了，表内放不下了，那就表外融资。

腾讯也要考虑发行50亿美元的离岸债券。

AI的发展，就靠投资固收的资金了～

未来如果AI出问题，感觉不会是技术不行，也不是AI没价值，而是债太多了，产生了现金流兑付问题。

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