丸子早上看美股 2026-07-22

#日报# 20年期美债收益率5.17%；美股三大指数微跌，半导体微涨；Google财报后下跌3.13%；中概游戏股大跌；SpaceX再跌6.7%。

1、美国20年期国债收益率涨到5.17%，收息帐户又买了点TLT

目前收息帐户单只美债占比12%，TLT占比13%，合计占比25%。

长期配这个比例也可以了，但如果美债继续下跌，也可以超配一点，然后等后续上涨的时候再卖出，通过做波段来控制下仓位。

2、美股三大指数微跌，半导体板块微涨

道琼斯指数跌0.01%，标普500跌0.14%，纳斯达克100跌0.51%，喜欢下跌，但跌的有点少。

Mag7中只有英伟达是涨的，其他都是下跌。

费城半导体指数微涨0.44%，半导体ETF(SMH)涨0.48%，也是熄火了。

3、Google发财报，盘后下跌3.13%

Google的总收入增长24%，搜索增长16.8%，YouTube增长13.2%，其实都不算很高，目前营收增长主要由Google云推动，Google云收入增长了82%。

营业利率增长30%，主要也是Google云的利润率扩张推动的。

所以Google目前是我担心的状态，虽然AI云的增速还不错，但最核心的搜索业务增速并没有很好，然后PE还挺高，Non-GAAP TTM PE目前在32倍左右。

然后季度现金流首次转负，今年增发了大概1200美元的优先股、普通股、债券来支撑资本开支，2026全年资本开支指引也由之前的1800亿–1900亿美元上调到1950亿–2050亿美元。

就这个资本开支规模，明年还能支撑的起来吗？

4、中概游戏股大跌，港股腾讯下跌7.05%，港股网易下跌7.39%。

下跌原因可能是 Sensor Tower 数据说腾讯二季度国内iOS游戏流水下滑，但Sensor Tower仅仅检测国内iOS移动端数据，PC、Android、海外数据都检测不到，所以这个数据也不能太看重。

不过腾讯上上下下波动都习惯了，要想真正起来，要是要靠业绩，说其他的也没用。

5、SpaceX再跌6.7%，收盘115.26，比发行价135美元，跌了14.6%

太空经济太遥远了，遥远的以至于看涨的时候可以疯狂涨，看跌的时候也可以无限跌，玩不转这种标的。

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