丸子早上看美股 2026-07-20

#日报# 20年期美债收益率5.12%附近，又可以看了；美股震荡，三大指数2跌1涨；半导体微涨，内部涨跌分化；甲骨文股价回到3年前；智谱6月跌57.68%；A股的AI概念股大跌，A股是个Hard模式。

1、美债收益率上涨，20年期美债收益率又到了5.12%附近。

想持有美债稳定收息的朋友，可以考虑出手了。

2、美股三大指数2跌1涨，SpaceX继续下跌

美股开盘普涨，但后续震荡回调，道琼斯指数下跌0.59%，标普500下跌0.19%，纳斯达克100微涨0.10%。

Mag8中4涨4跌，微软上涨2.15%，Google上涨1.51%，苹果下跌2.14%。

马斯克的2家公司继续下跌，SpaceX跌3.34%，收盘119.85，目前市值1.58万亿美元，亏损无PE估值；特斯拉跌2.96%，目前市值1.39万亿美元，TTM PE 340倍。 很难理解市场对马斯克2家公司的估值逻辑。

3、半导体板块整体微涨，成分股有涨有跌

费城半导体指数涨0.60%，半导体ETF(SMH)涨0.41%。

英伟达微涨0.23%，AMD上涨1.58%，博通上涨1.98%。

内存股，SK海力士跌1.86%，美光涨1.94%，西部数据涨2.14%，闪迪涨2.67%。

半导体上涨势头暂时受阻，想继续上涨，得有新的催化剂了。

4、甲骨文下跌3.98%，收盘121.38，过去首次到达这个价格是2023年6月份，一下跌回去3年了

即使这样，甲骨文的PE还有21倍，也并没有成为一个“价值股”。

甲骨文的债务风险太高了，10年期的甲骨文债券收益率在6.70%附近，而10年期美国国债收益率是4.60%附近，利差有210个基点。

一方面要继续加大资本开支，一方面又有巨额利息要还，传统业务那点现金流完全不够用啊。

5、港股大模型双雄，被拉下马

智谱下跌19.56%，目前市值4100亿港币；MINIMAX下跌10.60%，市值670亿港币。

6月25日，我们写日报的时候，智谱市值超过了1万亿港币，这不到一个月，比腰斩还多一点。

大模型公司竞争太激烈么，根本无法判断谁是赢家，这个领域也无法做长期投资。

不过智谱 IPO 发行价116.20，现在的价格仍然涨了666%，早期投资者仍然赚的盘满钵满，也就是说，他们仍然可以卖出、落单为安。

6、A股的AI概念股，下跌挺惨的，但老登还行

A股是Hard模式，受影响因素太多了，无法用市场因素完全理解。

没有做空机制，涨的时候疯涨，完全不受控制。

下跌的时候，本该快速出清风险的时候，又来了各种“维稳”措施。

投资者自负盈亏，才能最终成长为“成熟”的投资者，一有事就“托底”、“保护”，让内地股市和股市投资者，都成了“长不大的小孩”。

免责声明：本文提供的信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身财务状况、风险承受能力、投资目标、市场认知等情况自主做出投资决策并承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。