丸子早上看美股 2026-04-27

#日报# 英伟达股价再创新高；微软和OpenAI继续“分手“；硅基人的消费有多猛，碳基人的消费就有多惨；如何一鱼两吃提高保险的收益率

1、英伟达涨4%，市值5.26万亿美元，再创历史新高。

2025年10月底，英伟达股价最高212.19美元，此后就一直震荡，在180-190一线徘徊。

伊朗战事导致的低点后，随着半导体板块的上涨，英伟达虽然不是涨的最猛的，但也是一直跟着，昨天上涨了4%，股价最高216.825, 终于再次突破了新高。

每逢这个时候，都会感慨，为什么在低点的时候没有多买点，前端时间只买了一笔，这一笔，目前浮盈30%。

但在下跌的时候，又会觉得估值还有点高，再等等...

当自己心里没有估值锚的时候，市场就像个逗猫棒，我们就是那只猫，被市场价格吸引着上蹿下跳。

2、微软和OpenAI"分手"进行时，微软开盘下跌，收盘微涨

微软在OpenAI初期帮助很大，给钱给算力，但随着OpenAI越来越大，野心也越来越大，OpenAI不甘于做微软的附庸，所以逐渐分手在所难免。

微软和OpenAI最近又公布了新的合作协议，微软对OpenAI的模型和知识产权没有独占权了，OpenAI服务在微软平台上的收入不再向OpenAI分成，而OpenAI的收入向微软分成的部分会持续到2030年。

微软仍然是OpenAI的主要云合作伙伴，但不是独家，OpenAI可以通过其他云服务商提供产品(最近和亚马逊走的很近)。

微软在和OpenAI的关系中，主要获得是钱，OpenAI使用微软的云计算要付钱，收入分成要给钱，未来上市了，因为微软也持有很大一部分股权，有投资收益。

而原来的协议让微软获得了OpenAI的知识产权，但同时也禁止了微软开发竞争性的人工智能系统，走“捷径“的同时，也让自己的模型开发落后了，分手之后，自己的模型也要搞起来才行。

大模型可能最终是个commodity, 但现在谁也离不开它，如果在先进模型上被卡了脖子，就会很被动。

AI之战愈演愈烈，谁也不敢停手，停手就是输，但不停手也不一定赢。

3、伯克希尔持有的达美乐披萨，财报后下跌8.84%。

目前碳基人的消费真是不行，达美乐披萨发布财报，收入、利率、同店增长均不如预期，现在美国人也深受通胀、失业压力所累，也在压缩消费开支，所以美国的很多消费股表现也是很差，也只有提供“性价比“的Costco和沃尔玛还行。

伯克希尔持有达美乐披萨接近10%的股份，在投资组合里的比例约是0.45%, 股神都是持有的“老登股“，压力不小啊。

4、硅基人的消费就非常热火朝天了

AI IS A FIVE LAYER CAKE，能源、芯片、基础设施、模型、应用，哪一层钱都是多多的，AI创业者遍地都是，让我想起之前互联网时代的站长创业潮和移动互联网时代的App创业潮了。

SMH已经连续4年上涨了，2023年上涨73.38%、2024年上涨39.10%、2025年上涨49.17%、2026至今上涨40.58%，后视镜看直跺脚，往前看，仍是路茫茫不知方向。

5、一个单利5%的储蓄险，如何通过产品组合将收益提到6%。

最近在帮客户研究保险的方案，本来设计的是买中短期的保险，5年保证收益是单利5%。

但现在有了新的思路，可以通过保费抵押+中短期理财保险，将5年收益提升到6%。

具体怎么做: 1、全款买一份保单A。2、将保单A抵押给银行，可以把大概80%的资金再贷款贷出来，贷款成本可控，贷款成本且低于保险收益。3、贷出来的钱再去买保证收益的中短期理财险。

这样一鱼两吃，可以把收益从5%提升到6%。

这个操作需要有2个条件，1是资金量要大，贷款要高于一定金额才能做；2是流程麻烦，需要投保的客户和经纪人密切沟通并且配合走各种流程。

真是钱多，机会就多，有钱人会越来越有钱。

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