丸子早上看美股 2026-03-18

#日报# 美国不降息，美债跌，美股跌；腾讯财报下跌4.62%，美光盘后跌4.43%，Visa下跌3.05%，创近期新低～

1、美联储3月份利率决议，维持联邦基准利率不变，美债下跌，20年期美债收益率为4.87%。

美联储决定联邦基准利率仍然维持在3.50%-3.75%的利率区间，而且点阵图预期2026年只会有1到2次降息。

美联储目前面临一个2难问题，通胀下不来，以及就业疲弱。

如果要解决通胀问题，就要高利率，保持利率不变或者加息；要解决就业问题，就需要降息。

鲍威尔还是认为目前通胀问题比就业问题更为严重，目前的中东冲突引起的不确定性，可能引起美国的二次通胀；而劳动力市场，虽然疲软，但失业率仍然是处在历史低位，不需要降息来促就业。

美联储利率决议后，美债收益率上涨，美债价格下跌，20年期国债收益率目前在4.87%左右。

美联储不降息，美债收益率维持高位，对我的投资有2个影响

1）爸妈养老收息账户可以继续在SGOV和TLT中切换，以提高派息收入。 2）美债收益率高，AI公司发债建设数据中心的成本更高，更有可能有人掉队，导致资金出现问题，更需要谨慎分辨。

2、美股三大股指全线下跌，恐慌指数涨到25.09.

道指下跌1.63%，标普500下跌1.36%，纳斯达克100下跌1.43%，恐慌指数上涨到12.16%，到25.09.

这种情况是我比较喜欢的，全面下跌，指数、个股、FCN，都可以挑，属于买家市场了。

3、中概带头大哥腾讯发布财报，腾讯美股ADR下跌4.62%。

腾讯的财报数据仍然是比较稳健的，各个业务板块都有增长，整体收入和利润都是双位数增长。

腾讯预期2026年会减少回购金额，增大对AI的投入，预期2026年的资本开支会是2025年的2倍，管理层预期2026年收入增长会高于利润增加，即增收不增利。

市场对这个战略有分歧。

腾讯从底部起来，靠的是降本增效、而且真金白银的回购，来增强市场信心。但在AI的背景下，又需要大笔烧钱去搞AI了，而且烧钱的ROI很难判断，比如春节元宝搞的一波，浪费了钱，也没什么效果。

对于“展望未来”的投资者来说，腾讯早就该重金砸AI了，不能错过这个下一轮技术革命。

我个人认为，AI这一关是不得不过的，钱也是不得不烧的，但烧钱要见到效果越是非常非常难，时间周期也可能比较长。

在这个时期，腾讯的股价可能又会面临长时间的压制，我觉得4字头的腾讯应该会再次见到了。

腾讯实盘早已是重仓，现在基本就是安心当股东的心态，不管它涨跌了。

4、美光盘后发财报，收入增加近2倍，利润扭亏为盈，但盘后下跌4.43%。

海力士、三星、美光作为存储三巨头，在现在缺存储的背景下，业绩可太好了，股价涨的可太多了。

美光盘后下跌，有可能是投资者获利了结；有可能对资本开支大幅提升的担忧；有可能是担心竞争引起存储价格回落；有可能是担心存储芯片的周期性问题，目前的情况不会维持很久。

股价下跌，总能找出很多原因；股价上涨，当然也能找出很多原因。

对这种阶段性的热点公司，个人投资者信息不够，其实很难把握。我还是倾向于有长期护城河，能够稳定长期增长的公司。

5、美股金融板块下跌，Visa创近期新低

标普金融(XLF)下跌1.19%，伯克希尔下跌1.65%，Visa下跌3.05%，股价到300以下，又创近期新低。

Visa最近10年的估值百分位已经降到了2%的位置。

Visa的收入依赖消费，如果因为通胀和地缘政治，引起消费支出减少、跨国旅游受阻的话，会对Visa也就有影响。

目前还有对AI Agent可能绕过Visa的支付渠道，直接使用稳定币结算的深层担忧。

实盘目前持有Visa，如果继续下跌，就会触及下一个加仓点位，就会再买入一次了。

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