丸子早上看美股 2026-10-28

#日报 美联储维持利率不变；美股大盘继续上涨；Google财报，盘后下跌9.97%；微软财报，盘后上涨2.88%；巨头资本开支不减，硬件股价又上来了；半导体挂钩FCN，找机会买巨头。

1、美联储议息会议，保持联邦基金利率在3.75%-4.00%的位置不变

这个结果如市场所料，所以债市波动也不大，但美债收益率还是都上涨了一些，目前10年期美债收益率5.038%，20年期美债收益率5.401%，对于收息，都是很好的位置。

距离下次议息会议还有41天，市场预期12月份加息的概率是78.4%，通胀这么高，感觉加息是早晚的事。

2、美股大盘整体上涨

暂不加息，美股就上涨了，道琼斯指数涨0.19%，标普500指数涨0.28%，纳斯达克100指数涨0.55%，罗素2000指数涨0.41%。

恐慌指数16.91，又降低了一点，市场又越来越乐观了。

3、Google发财报，股价盘后下跌9.97%。

Google昨天盘后发了财报，营收增长25%，还不错。

利润下降25%，每股收益下降26%，看着挺吓人，但这是投资收益的波动导致的，不太能看这个，看营业利润同比增长30%，其中云业务的利润大增。

盘后股价下跌有几个原因

1）搜索收入增速下滑，说明AI对搜索的蚕食作用还是在的，其实这是我对Google最顾虑的一点，也是对伯克希尔在350的位置买Google不太理解的一点，因为350的估值太高了，完全没有计入AI对搜索的负面影响。 2）自由现金流负90.7亿，连续2个季度为负，AI仍然在大笔烧钱。 3）再就是一直在发债、发股，股东权益都稀释了。

Google仍然是好公司，但如果能在一个好价格上买会更好。

4、微软发财报，股价盘后上涨2.88%。

微软的经营就会更稳健一些，营收增长19%，利润增长32%，这个利润增长真是惊人。

云业务Azure收入增长48.7%，更重要的是自由现金流186.3亿美元，还是正的！

这两年微软在AI上的投入也一直在加大，但是以更稳健的方式去投入，萨提亚一直在控制成本，经营很稳健。

目前微软的股价已经从Agent对SAAS冲击的恐慌中走出来，重新站在了历史高点附近了。

5、巨头资本开支不减，AI硬件就又上涨了

巨头们不惜花光所有的自由现金流，还要发债、发股来建设数据中心，半导体产业链的公司又松了一口气。

费城半导体指数上涨1.75%，

其中还是内存涨的最凶，SK海力士上涨13.30%，美光上涨5.86%，西部数据上涨4.08%，闪迪上涨7.66%；给存储厂提供制造设备的公司也上涨，泛林集团上涨5.39%，应用材料上涨5.07%，科磊上涨3.33%。

但老大哥英伟达不是太好，股价下跌了1.17%，一直无法突破山顶。

6、半导体和巨头怎么选？

目前实盘挂钩的半导体公司有阿斯麦、台积电、英伟达、博通、泛林集团、应用材料，布局的差不多了，就慢慢等着了，暂时也不会直接买正股了。

买正股的机会，就看看Meta、Google能不能给出好机会了。

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