丸子早上看美股 2026-05-13

#日报# 美国PPI上涨，20年期国债收益再次突破5%，沃什正式当选美联储主席；美股继续创新高，股债利差达到了负134个基点，罕见；腾讯、阿里发财报，双双上涨

1、美国4月PPI指数环比上涨1.4%，超过市场一致预期的三倍，通胀压力很大，美债收益率上升

CPI和PPI指数均超预期，通胀从能源向服务业深度渗透，美联储在2026年降息难度很大。

美国20年期国债收益率再次突破5%，TLT下跌0.22%，盘中创近期新低84.59%。

通胀又来了，降息路漫漫。

2、凯文·沃什正式当选下一届美联储主席

美国参议院以54票对45票的微弱优势，正式确认了凯文·沃什为下一任联邦储备委员会主席。

虽然当选了，但投票结果分差很大，很有争议的一届美联储主席。

沃什在听证会上誓言维持美联储独立性，但特朗普总统目前迫切降息，现在选了他，难道不是因为他会听特朗普的吗？沃什到底会推行什么样的美联储政策，要等6月16-17日，沃什的收场FOMC会议了。

3、人民币兑继续升值，离岸汇率突破6.79，到达6.78附近，再创近期新低

4、美股不惧通胀和高利率压力，继续创新高

标普500上涨0.58%, 纳斯达克100上涨1.04%, 双双再创历史新高。

高PE，高利率，现在美国的股债都是负数了。

标普500目前市盈率32倍，对应的盈利收益率是3.12%。

而现在10年期美债收益率是4.46%, 股债利差是 -1.34%。

股债是负数，而且相差134个基点，非常非常反常的现象，股和债，总有一个是错的。

5、美股金融板块利润，高护城河公司都在下跌，

卡网络公司 Visa下跌1.87%, 万事达下跌1.83%, 美国运通下跌1.5%。

评级公司，穆迪下跌2.97%, 标普全球下跌 4.15%。

市场对于标普全球 和 穆迪，这种提供市场情报的公司有担忧，担心AI会抢了他们的饭碗，所以估值回落。

标普全球的股价回到了2021年的位置，我觉得这个位置不错，准备看一下了，

6、腾讯、阿里发财报，虽然财报数据都不亮眼，但还是双双上涨了。

阿里巴巴营收微增3%，但市场对AI和云业务的增长给予厚望，昨天阿里巴巴美股上涨了8.18%。

腾讯的业绩更稳健一下，营收增长9%，非IFRS净利润增长17%，腾讯ADR股价上涨了4.80%。

大家对腾讯的关心还是在AI战略上，小马哥说“去年以为上了AI的船，但后来漏水了；现在重新站上去了，但还坐不下来“。

腾讯还是会加大资本开支，而AI在短期内并不会给收入、现金流带来质变，感觉腾讯的股价还是会承压很多。

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