丸子早上看美股 2026-02-11

#日报# 非农数据公布，美债下跌；AI继续冲击软件、金融板块；半导体最牛

1、美国公布2026年1月的非农数据和2025年的修正数据，非农数据像开玩笑似的，已经极不可信了～

美国1月非农就业数据显示新增就业13万个，远高于预期的7万个，失业率降至4.3%，所以，从表面上看，美国就业数据非常强劲，美国经济状况非常好。

但同时2025年全年的就业数据被大幅向下修正，修正后的数据接近衰退的边缘了。

所以，去年美联储以及市场就是根据不靠谱的数据，在那里涨涨跌跌。

那既然去年的数据能被大幅修正，那现在发布的数据，在未来也可能被大幅修正。

依靠失真的数据来推测未来美联储降息的节奏以及市场利率的变化，已经越来越不靠谱了。

在此消息下，美债下跌，美债收益率又上涨了一点。

当前10年期美债收益率4.17%，20年期美债收益率4.75%。

全债ETF(BND)下跌0.2%，10-20年美债ETF(TLH)下跌0.42%，20年美债ETF(TLT)下跌0.53%。

美债的涨涨跌跌很随机了，想买的、想卖的都可以慢慢看，找个对自己有利的时机下手。

2、市场继续担忧AI对软件行业的冲击，北美软件股ETF(IGV)下跌2.55%，微软下跌2.15%。

北美软件股ETF(IGV)主要投资美国和加拿大的软件公司，成分股包括微软、Palantir、甲骨文、Salesforce、Applovin等明星公司。

IGV今年已经下跌了21.25%，价格水平回到了2021年的高点，以及2024年1月的水平，如果2021年高点买，4年多没赚钱。如果2024年买，也是2年多没赚钱。

之前说“软件吞噬世界”，现在又是"AI吞噬软件"了，到底谁吞噬谁搞不清楚，但软件行业的估值一直非常高是真的。

即使跌到了2021年、2024年的位置，IGV的PE仍然还有35倍之多，不管跌的原因是什么，我觉得跌一跌总是好事。

微软是IGV里的第一大重仓股，我猜测微软的下跌是被软件行业下跌，指数基金被动卖出给连累的。

微软现在的估值只有26倍了，除了软件、本身也有云计算、AI，不太应该当作纯软件股去看待。

3、AI冲击完软件，继续冲击金融

金融板块（XLF）下跌1.51%，金融科技公布发布了一个AI税务规划工具，引起了市场对AI冲击传统财富管理行业的担忧。

因为美国人报税是个老大难问题，非常的复杂，所以大家都要找财富管理机构帮忙报税，如果AI工具能帮助报税的话，对财务管理行业就是一个冲击。

比如，嘉信(SCHW)就有税务咨询业务，嘉信昨天下跌3.83%，前天下跌7.42%，高点回撤11.2%。

盈透(IBKR)受影响不大，因为盈透主打低成本券商，靠交易赚钱，基本没有“服务项目”赚钱，所以AI工具其实能更好的帮助它降低内部成本，反而有好处。

另外，其他金融公司也有不小动荡，ICE洲际交易所，纽交所的母公司，昨天下跌了7.78%。

纳斯达克(NDAQ)下跌2.53%，标普全球(SPGI)下跌2.57%。

我想买的公司(Visa, IBKR)不怎么跌，我没有计划买的公司跌的挺多，还是没有机会出手。

4、软件、金融被AI打，半导体最牛

费城半导体指数再涨2.28%，马上要再创历史新高了。半导体ETF(SMH)上涨2.48%。

台积电最牛，上涨了3.37%，连续4天上涨了。

台积电的战略位置太重要，不管上面英伟达、AMD、博通怎么争，不管是GPU、CPU、存储哪个热，最后的入口都只能是台积电，都要给台积电交钱制造。

意识到这一点有点晚了，现在估值高的也下不去手，同时也担心半导体行业整体的热度下降，造成双杀的局面。

巴菲特都能卖错台积电，更何况我们普通投资者呢。

不过，认识到一个公司是好公司，也是有价值的，这样，在后续真正机会出现的时候，才会敢出手。

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